Ноябрь 2025 года оказался крайне неудачным для двух столпов испанского рынка недвижимости, Merlin и Colonial. Их акции продемонстрировали значительное падение, на 8,4% и 7,2% соответственно, что разительно контрастирует с незначительной коррекцией основного индекса Ibex, потерявшего всего 1,3%. Столь масштабная распродажа была спровоцирована финансовыми отчетами за третий квартал, которые, по-видимому, не оправдали завышенных ожиданий рынка.
Финансовые показатели Merlin за девять месяцев, на первый взгляд, выглядели более чем убедительно. Компания удвоила свою прибыль до 583 миллионов евро, а выручка увеличилась на 7,7%, достигнув 413 миллионов. Уровень заполняемости активов держался на высокой отметке в 95,5%. Тем не менее, публикация отчетности обернулась для компании падением котировок более чем на 5%. Основной причиной негативной реакции инвесторов стали новости о задержках с получением лицензий для строительства центров обработки данных в мадридских пригородах Трес-Кантос и Хетафе. Несмотря на это, экспертное сообщество не спешит списывать компанию со счетов. Средняя целевая цена по акциям Merlin находится в районе 15 евро, что предполагает потенциал роста на 20%. Более 90% аналитических домов рекомендуют покупать бумаги, а некоторые из них видят возможность роста котировок до 15,80 евро, что на 28% выше текущих уровней.
Ситуация с Colonial выглядит еще более драматичной и одновременно более перспективной. После серьезного биржевого удара, теоретический потенциал роста ее акций превышает 40%. Хотя консенсус аналитиков здесь не столь единодушен, как в случае с Merlin, более 60% экспертов все же советуют приобретать ее ценные бумаги. Акции компании обвалились на 5,56% сразу после презентации результатов 14 ноября и с тех пор не смогли восстановиться. Инвесторы, ориентированные на быструю спекулятивную прибыль, начали избавляться от бумаг из-за отсутствия в отчете каких-либо сверхпозитивных сюрпризов. Несмотря на это, большинство фирм сохраняют доверие к Colonial, которая демонстрирует стабильные цифры по заполняемости и рост арендных ставок в своем мадридском портфеле на целых 16% что является хорошим показателем. Специалисты сходятся во мнении, что текущее снижение цен представляет собой прекрасную точку входа для долгосрочных инвесторов, хотя и предупреждают о возможном сохранении краткосрочной слабости, пока рынок не избавится от спекулятивных ордеров на продажу.
К слову, Merlin Properties SOCIMI, S.A. является одной из ведущих и наиболее капитализированных компаний в секторе недвижимости на Пиренейском полуострове. Она входит в престижный испанский фондовый индекс IBEX 35, что подтверждает ее статус «голубой фишки». Основу ее портфеля составляют высококачественные коммерческие активы, включая офисные здания в лучших деловых районах Мадрида и Барселоны, современные торговые центры и логистические склады. География деятельности компании охватывает Испанию и Португалию. Бизнес-модель Merlin строится на приобретении, активном управлении и повышении стоимости объектов недвижимости. В последние годы компания начала активно диверсифицировать свой бизнес, делая ставку на новые перспективные направления. Одним из таких направлений стало создание сети центров обработки данных (ЦОД). Именно этот стратегический шаг и объясняет столь острую реакцию рынка на любые новости, связанные с получением разрешений и ходом реализации этих высокотехнологичных проектов. Инвесторы внимательно следят за успехами Merlin в новой для нее нише, видя в ней значительный потенциал для будущего роста.
