En 2025, el sector inmobiliario comercial en Europa muestra una dinámica impresionante. El volumen total de transacciones de inversión desde principios de año ha aumentado un 16% interanual, superando los 24.600 millones de euros. Estas cifras no solo reflejan una notable reactivación del mercado, sino que también superan en un 3% la media de los últimos cinco años para el mismo periodo. El renovado interés por el retail se observa en todo el continente.
El resurgimiento de los centros comerciales es especialmente notable, situándose de nuevo en el centro de atención de los inversores. Desde principios de año, han representado el 30% del volumen total de inversiones, frente al 26% registrado en 2024. Este crecimiento se debe al aumento de grandes operaciones y al regreso del capital institucional, que vuelve a ver en estos activos un potencial de crecimiento a largo plazo.
Los indicadores fundamentales del mercado minorista europeo también invitan al optimismo. Se observa una disminución sostenida de los espacios vacíos, lo que refleja una alta demanda por parte de los arrendatarios. Las rentas vuelven a subir, y la escasez de nuevas propiedades refuerza las perspectivas de rentabilidad para los propietarios de inmuebles existentes. Este entorno favorable está impulsando la llegada al mercado de activos de mayor tamaño e incluso de carteras completas, ampliando la base de compradores y dinamizando todavía más el mercado.
En los próximos meses, se espera que la mejora de la situación macroeconómica y la demanda estable de espacios comerciales sigan impulsando el interés de los inversores. Se prevé que la rentabilidad continúe disminuyendo gradualmente (lo que implica un aumento en el valor de los activos), especialmente en los segmentos de parques comerciales y tiendas exclusivas en las principales calles de las ciudades. Los centros comerciales de primera categoría también se beneficiarán de la mayor atención por parte de los grandes fondos, lo que tendrá un impacto positivo en la liquidez del mercado.
También se observa un repunte en la actividad transfronteriza. Las marcas internacionales están expandiéndose activamente en las principales ciudades europeas, siendo las compañías estadounidenses las líderes de esta expansión. Estas representan ya el 25% de todas las nuevas tiendas abiertas por minoristas extranjeros en Europa, frente al 14% del año pasado. Esta tendencia se debe, en parte, a factores económicos internos en Estados Unidos y al interés de las empresas por diversificar sus mercados, algo que también ha facilitado el reciente acuerdo comercial entre la UE y EE. UU.
Aunque las marcas europeas siguen dominando a nivel regional, con el 56% de las nuevas aperturas, la competencia global se intensifica. Los minoristas canadienses también aumentan su presencia y representan el 4% de las nuevas inauguraciones internacionales. Al mismo tiempo, las marcas chinas buscan activamente nuevas oportunidades en ciudades como Berlín, Ámsterdam y Zúrich, con el objetivo de reducir su dependencia del mercado interno y fortalecer su posición en Europa.
