Спустя пять лет после того, как ЕС завершил разработку своего нового общеевропейского пенсионного продукта, producto paneuropeo de pensiones – el PEPP, его популярность оставляет желать лучшего. Есть только один поставщик: Finax.
Юрай Хрбаты (Juraj Hrbatý), генеральный директор компании Finax, говорит, что активы под управлением его PEPP составляют около 11 миллионов евро и в настоящее время доступны только для вкладчиков в четырех странах-членах ЕС.
Ранее Русская Испания о том же:
17.02.2024 Испания оплачивает отдых пенсионеров, субсидии доступны иммигрантам“После года серьезной работы у нас было около 5 000 клиентов”, – сказал Хрбаты в интервью Euronews. “Это меньше, чем мы ожидали. Оборот блока ЕС составляет один триллион евро, так что цифра минимальна”.В момент запуска PEPP был объявлен с большой помпой. Незадолго до последних европейских выборов 2019 года бывший вице-президент Комиссии Юрки Катайнен заявил, что PEPP “даст всем гражданам возможность откладывать деньги на пенсию”, открыв “общеевропейский рынок”.Такие законодатели, как Брайан Хейс (Ирландия/Европейская народная партия), указали на необходимость наличия разнообразных поставщиков услуг, таких как управляющие активами и страховщики.Последующий опрос, проведенный в феврале 2022 года Европейским органом по пенсионному обеспечению Eiopa, всего за месяц до вступления постановления в силу, показал, что 21 организация, в основном страховщики и управляющие активами, рассматривают возможность создания пенсионной схемы, одобренной ЕС.Но, похоже, эти планы пока не реализовались. Возможно, потенциальных провайдеров отпугнул длинный список требований законодательства ЕС: предлагать советы вкладчикам, гарантировать доходность и при этом не превышать 1% от капитала.В какой-то степени это может быть связано с неизбежными проблемами, возникающими при вступлении в силу нового закона. Пенсионный план рассчитан на десятилетия, и рынку может потребоваться время, чтобы адаптироваться.Но это происходит в то время, когда Брюссель хочет привлечь мелких инвесторов на рынки капитала. Министры уже говорят об общеевропейском накопительном продукте, который может стать младшим братом PEPP, и мы надеемся, что он будет более успешным.
Ранее Русская Испания о том же:
17.02.2024 Испания оплачивает отдых пенсионеров, субсидии доступны иммигрантам“После года серьезной работы у нас было около 5 000 клиентов”, – сказал Хрбаты в интервью Euronews. “Это меньше, чем мы ожидали. Оборот блока ЕС составляет один триллион евро, так что цифра минимальна”.В момент запуска PEPP был объявлен с большой помпой. Незадолго до последних европейских выборов 2019 года бывший вице-президент Комиссии Юрки Катайнен заявил, что PEPP “даст всем гражданам возможность откладывать деньги на пенсию”, открыв “общеевропейский рынок”.Такие законодатели, как Брайан Хейс (Ирландия/Европейская народная партия), указали на необходимость наличия разнообразных поставщиков услуг, таких как управляющие активами и страховщики.Последующий опрос, проведенный в феврале 2022 года Европейским органом по пенсионному обеспечению Eiopa, всего за месяц до вступления постановления в силу, показал, что 21 организация, в основном страховщики и управляющие активами, рассматривают возможность создания пенсионной схемы, одобренной ЕС.Но, похоже, эти планы пока не реализовались. Возможно, потенциальных провайдеров отпугнул длинный список требований законодательства ЕС: предлагать советы вкладчикам, гарантировать доходность и при этом не превышать 1% от капитала.В какой-то степени это может быть связано с неизбежными проблемами, возникающими при вступлении в силу нового закона. Пенсионный план рассчитан на десятилетия, и рынку может потребоваться время, чтобы адаптироваться.Но это происходит в то время, когда Брюссель хочет привлечь мелких инвесторов на рынки капитала. Министры уже говорят об общеевропейском накопительном продукте, который может стать младшим братом PEPP, и мы надеемся, что он будет более успешным.Неровная дорога
Опыт Finax показывает, насколько неровной может быть дорога, когда политические устремления сталкиваются с бюрократической реальностью. По словам Хрбаты, он “влюбился” в концепцию PEPP, в которой основное внимание уделяется справедливости и общеевропейскому охвату, что хорошо подходит для группы молодых работников, планирующих строить трансграничную карьеру.Но получить лицензию от национального регулятора “достаточно сложно”; он быстро рассказывает о многочисленных препятствиях – финансовых, логистических, лингвистических – с которыми он столкнулся при внедрении этой программы в других странах.В Польше, где находится половина клиентов Finax PEPP, соответствующий закон вступил в силу только в сентябре; в Бельгии его вообще не существует. В Германии, Швеции и Австрии нет налоговых льгот на использование продукта, в то время как в Словакии, его родной стране, он стоит около 34 евро, говорит он.Регулирующие органы не всегда располагают статистическими моделями, необходимыми для проверки соблюдения правил ЕС, а в некоторых случаях даже не согласны с тем, что они означают.Расхождения в ЕС
Даже архитекторы закона признают, что его результаты разочаровывают. “Конечный результат несовершенен… Конечно, мы ожидали чего-то большего”, чем единый поставщик ПЭПП, – говорит Йорик ван Занден, который в качестве сотрудника Sophie in ‘t Veld (Нидерланды/Новая Европа) сыграл ключевую роль в разработке закона.Ван Занден, аспирант Утрехтского университета, говорит, что попытка ЕС внедрить пенсионное законодательство “уже является шагом в правильном направлении”, и что ему известно о других провайдерах, которые все еще рассматривают возможность запуска PEPP в странах с более развитым рынком.Однако понятно, почему план по унификации пенсионного обеспечения в ЕС является нелегкой задачей. Страны-члены ЕС сильно отличаются друг от друга по структуре индустрии, ожиданиям потребителей и налоговым льготам. Частные пенсионные накопления составляют от 1% ВВП в одних странах до более 200% в других.На более развитых рынках, таких как Нидерланды, спрос на альтернативы ЕС меньше, в то время как другие рассчитывают полагаться на государственные льготы.В то же время немногие правительства заинтересованы в реформировании налоговых структур в соответствии с прихотями Брюсселя. Насколько я знаю, нет ни одной страны, которая изменила бы свой налоговый режим, чтобы применить его к продуктам PEPP”, – сказал “Евроньюс” Николя Жанмарт, глава отдела страхования лоббистской группы Insurance Europe. “Я бы не ожидал, что в ближайшем будущем страховые компании будут предлагать какие-либо PEPP”, – добавил эксперт, указав на нормативные ограничения, которые исключают любую жизнеспособную бизнес-модель.“Существует целый ряд проблем, которые необходимо преодолеть, чтобы ситуация радикально изменилась”. Некоторую надежду на исправление ситуации может дать пересмотр законодательства, который комиссия должна провести в ближайшее время, спустя пять лет после вступления закона в силу.Разрушенный рынок?
Но другие считают, что в исправлении нуждается не законодательство, а сама отрасль. “Проблема не в PEPP”, – говорит Euronews Себастьен Комман, руководитель отдела исследований и политики Better Finance, ссылаясь на финансовые стимулы, которые могут получать консультанты-посредники, рекомендующие менее подходящие продукты: “PEPP – это конкурентный продукт на несправедливом рынке”.А Commain, чья лоббистская группа представляет интересы пользователей финансовых услуг, видит хорошие перспективы для новых участников рынка, таких как Finax. По его словам, пенсионная схема ЕС – “очень хорошая обертка для инвестиций, которые вы можете делать с помощью робоконсультанта или необрокера”, поскольку она проста, дешева и прозрачна.“Я полагаю, что этот тип предложений будет развиваться в течение следующих нескольких лет”, поскольку супермаркеты онлайн-фондов расширяются, чтобы охватить пенсионные накопления, сказал он.
