Кривая инфляции не подобна волнам, что катятся от пика вниз с той же скоростью, с которой она поднималась, траектория к более нормальным уровням чревата взлетами и падениями. В феврале цены выросли на 6,1%, что на две десятых выше 5,9% в январе, согласно данным, опубликованным во вторник Национальным институтом статистики (INE), пишет El País (Испания).
Таким образом, тенденция к росту, начатая с начала этого года, когда благоприятная пятимесячная полоса была прервана, продолжается, что совпадает с прекращением действия бонуса для водителей за покупку более дешевого топлива на заправках.
Через две недели, когда появятся окончательные данные, он предоставит более подробную информацию. С другой стороны, цены на топливо упали по сравнению с прошлым годом, несмотря на прекращение действия скидки в размере 20 центов для частных водителей. Так же, как и пассажирский транспорт.
Базовая инфляция, исключающая энергоносители и свежие продукты питания, наиболее нестабильные товары, не приносит хороших новостей и выросла до 7,7%, что на две десятых больше, чем в январе. Таким образом, он устанавливает новый рекорд с момента запуска серии в 1986 году, что заставляет задуматься о сохранении высоких цен. Пока неизвестно, какие игры стимулировали ее в наибольшей степени в феврале. В январе, по данным INE, это были предметы одежды, обувь, телефонные услуги и табак.
На взгляд Анхеля Талаверы, главного экономиста по Европе в Oxford Economics, это время перемен. “Война вызвала самый большой энергетический шок со времен нефтяных кризисов семидесятых годов, в результате чего инфляция достигла рекордных уровней, которые мы наблюдали в 2022 году. Сейчас мы находимся на переходном этапе, когда цены на энергоносители больше не являются доминирующими факторами инфляции, а цены на продукты питания и базовую инфляцию”.
Инфляция сегодня ниже порога, с которого началась война (7,6% на конец февраля 2022 года), но по-прежнему занимает первое место в списке экономических проблем инвесторов, правительств и центральных банков. Из-за удара по домохозяйствам из-за высоких цен на продукты питания, которые переживают собственный кризис производственных затрат, при этом удобрения, семена или смазочные материалы все еще находятся на подъеме. И потому что он более настойчив, чем все ожидали с самого начала: в случае Испании он уже 23 месяца превышает рекомендованный ЕЦБ уровень в 2%, и все же его ставка является самой низкой среди его партнеров — наравне с Люксембургом — — в еврозоне отмечен 8,6% в январе
Un año después del comienzo de la guerra en Ucrania, los peores presagios sobre el potencial del conflicto para calentar los precios se han hecho realidad, incluidas subidas a un ritmo de doble dígito el pasado verano que no se habían visto en casi cuatro décadas.
Sin embargo, la dura respuesta de los bancos centrales subiendo los tipos de interés para enfriar la economía, y la caída de las cotizaciones de la electricidad y el gas natural, favorecidas por el auge de las energías renovables, la menor demanda, y unas temperaturas más altas de lo habitual este invierno, han contribuido a suavizar el impacto.
En febrero, algunos de esos factores fueron menos evidentes: hizo más frío y sopló menos viento, por lo que los precios eléctricos aumentaron frente al mes pasado.
Ese hecho, sumado a la dificultad para hacer retroceder el empuje de los alimentos, han provocado que en febrero la inflación vuelva a crecer a tasas muy poco habituales para este mes: es el mayor aumento de la tasa mensual en febrero en 45 años (desde 1978). “Esta evolución es debida a que los precios de la electricidad suben este mes, frente al descenso registrado en febrero de 2022, y a que los alimentos y bebidas no alcohólicas aumentan más que en febrero del año pasado”, resume el INE.
En dos semanas, cuando aparezca el dato definitivo, aportará más detalles. Los carburantes, en cambio, retrocedieron respecto al año pasado pese al fin del descuento de 20 céntimos a los conductores particulares. Igual que el transporte de pasajeros.La inflación subyacente, que excluye la energía y los alimentos frescos, los elementos más volátiles, no trae buenas noticias, y avanzó al 7,7%, dos décimas más que en enero. Marca así un nuevo récord desde el inicio de la serie en 1986, lo que hace pensar en la persistencia de los altos precios. Aún se desconoce qué partidas la han impulsado en mayor medida en febrero. En enero fueron, según el INE, las prendas de vestir, el calzado, los servicios de telefonía y el tabaco.
Para Ángel Talavera, economista jefe para Europa de Oxford Economics, es un momento de cambio. “La guerra ha causado el mayor shock energético desde las crisis del petróleo en los años setenta, lo que llevó a la inflación a los niveles récord que vimos en 2022. Ahora mismo estamos en una fase de transición, donde los precios de la energía no son ya los que dominan la inflación, sino los alimentos y la inflación subyacente”.
La inflación está hoy por debajo del umbral con el que comenzó la guerra (7,6% a cierre de febrero de 2022), pero ocupa todavía el lugar más alto en la lista de preocupaciones económicas de inversores, gobiernos y bancos centrales. Por el golpe para los hogares de los altos precios de los alimentos, que sufren su propia crisis en los costes de producción, con fertilizantes, semillas o lubricantes aún disparados. Y porque está siendo más persistente de lo que todos esperaban en un primer momento: en el caso de España, lleva 23 meses por encima del 2% recomendado por el BCE, y aun así su tasa es la más baja de entre sus socios, empatada con la de Luxemburgo —en la zona euro marcó el 8,6% en enero—.
